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公募生财有道 “组团”参与定增
发布时间:2021-09-27        浏览次数:        

  在市场震荡调整之际,公募基金生财有道,那就是上市公司定增机会。统计数据显示,今年以来已经有超过1800只基金(不同份额分开统计)参与了上市公司定增,其中不乏公募基金“组团”参与定增的情况。

  2020年定增市场迎来新政策之后,频频有上市公司进行定向增发。数据显示,截至8月23日,今年以来股东大会通过定增方案的公司达208家,其中不乏TCL科技(000100)、绝味食品(603517)、爱尔眼科(300015)等知名公司。

  公募基金是定增市场的重要参与者,今年以来已经有超过1800只基金(不同份额分开统计)参与了上市公司定增。近期,芒果超媒(300413)等公司的定增获基金公司“组团”出手。

  例如,易方达基金公告显示,易方达旗下11只基金参与了新强联(300850)的定增,共获配新强联非公开发行A股39.37万股,成本总额为4181.14万元。这11只基金包括知名基金经理张清华管理的易方达新收益、易方达安盈回报,冯波管理的易方达研究精选、易方达竞争优势企业、易方达行业领先,祁禾管理的易方达环保主题、易方达高端制造等。

  芒果超媒的定增最终确定中移资本控股有限责任公司、中欧基金、兴证全球基金为特定发行对象。其中,中欧基金、兴证全球基金两家公募分别获配1606.1万股、1405.34万股,获配金额分别约为8亿元、7亿元,锁定期均为6个月。中欧基金周应波管理的中欧时代先锋、中欧互联网先锋、中欧创新未来18个月等基金,兴证全球基金谢治宇管理的兴全合润、兴全合宜等基金均参与了芒果超媒的定增。

  参与定增的基金不少取得了不错收益。比如冯明远管理的信达澳银新能源产业基金参与合纵科技(300477)定增,100tk图库2020全年彩图,账面浮盈超5000万元;陈皓管理的易方达均衡成长参与雅化集团(002497)定增,账面增浮盈超7000万元。

  定增相关概念主题基金取得良好收益。数据显示,目前市场上共有91只可统计的定增主题基金(不同份额分开统计),截至8月23日,70只定增主题基金今年以来取得正收益,平均收益率达到9.37%。其中,13只基金今年以来收益率超过30%,平安鼎泰和平安鼎越的收益率超过60%,分别达到65.56%、60.43%;金信多策略精选和华安智增精选收益率超过50%,分别达52.80%、50.23%。

  定增的赚钱效应甚至引来了基金公司的大手笔自购。8月23日,财通基金公告称,公司运用固有资金1亿元申购了旗下财通内需增长。据悉,这是近五年来管理人跟投金额最大的单只偏股混合型基金。

  财通基金指出,定增投资的一大优势就是能以低于市价的折扣价格购入上市公司股票。定增的价格通常以董事会决议公告日前20个交易日均价的8折为底价,因此增发完成时股票的二级市场价格通常高于增发价格,小鱼儿玄机二站主页形成一定的发行折价率。

  财通基金指出,历史数据验证,定增投资大概率表现出较好的正收益,同时具备较明显的超额收益,是一种值得重点关注的投资品种和配置品种。据数据显示,2011年至2020年,除2011年、2017年两个发行年份外,定增市场均取得正收益,其中9年较上证指数有正的超额收益。“截至目前,2020年发行的新规竞价定增项目几乎全部解禁,整体平均解禁收益率为17.26%,整体平均折价率16.23%。相比之下,2021年整体的折价率为17.13%,今年定增投资整体的收益表现值得期待。”财通基金表示。

  当然,上市公司定增机会需要精挑细选。九泰基金刘开运表示,定增重点围绕两个关键因素来进行筛选。一是竞争优势,也就是公司在行业中的生存能力,常用的是资本回报率这一指标。二是长期成长性,至少需要关注企业5年以上的收入利润成长性,从业务角度提炼出驱动增长的关键因素,并分析驱动因素的持续性。